Академия Форекс / Глава 9. Вспомогательные показатели инфляции

Вспомогательными показателями инфляции являются:

• Дефлятор ВВП (GDP Deflator);
• Цены на импорт (Import Prices);
• Цены на экспорт (Export Prices);
• Средняя почасовая заработная плата (Average Hourly Earnings);
• Индекс стоимости рабочей силы (Employment Cost Index);
• Стоимость рабочей силы на единицу продукции (Unit Labour Cost);
• Средняя заработная плата за неделю (Real Earnings).

Для того чтобы измерить воздействие инфляции на экономику, используется дефлятор ВВП (GDP Deflator), который может так же быть альтернативным вариантом CPI. Если рассчитывать дефлятор ВВП математически, то он будет представлять собой отношение номинального и реального ВВП, где номинальный ВВП выражает значения предыдущих отчетов по ВВП в постоянных текущих ценах, при этом учитывается инфляция. Обобщая вышесказанное можно сказать, что дефлятор ВВП – это соотношение данных за прошлые периоды по ВВП с реальной покупательской способностью на данный момент времени.

Такие счета дают возможность построить более лавирующий показатель в сравнении с CPI, так как он учитывает изменения, происходящие из-за того, что на рынке появляются новые товары или из-за изменения потребительских потребностей. Расчет CPI тесно связан с потребительской корзиной.

Дефлятор ВВП (публикуемые его значения) сильно влияет на рынок, и в результате может привести к тому, что курс доллара будет расти при ожидании того, что будут расти основные ставки процента. Каждый квартал 20-го числа, которое идет после окончания квартала месяца в 16:30 по Москве вместе с ВВП публикуется дефлятор ВВП США, а уже в последующие два месяца эти данные пересматриваются и уточняются.

Индикатором инфляции принять считать индекс цен на импорт (Import Prices), который показывает, как изменяются цены на импортные товары на протяжении месяца. Этот показатель составляющий элемент CPI, так как при расчете CPI учитывают цены на импорт, он так же характеризует «вложение» при изменении цен на импортные товары по отношению к изменениям фиксированной потребительской корзины. Значения индекса цен на импорт не влияют сильно на рынок. Когда повышается ставка процента, повышается и данный индекс, что приводит к увеличению валютного курса. Значения по индексу цен на импорт «предаются гласности» вместе с показателем цен на экспорт и выходят каждый месяц где-то в 10-х числах.

Индекс цен на экспорт (Export Prices) вычисляется точно так же, как и индекс цен на импорт, и аналогично индексу цен на импорт, оказывает только ограниченное воздействие на рынок. Цены на экспорт размещаются в печатных изданиях вместе с ценами на импорт, и они аналогично показывают прямо пропорциональное воздействие на курс валюты: а именно, когда увеличивается индекс, при условии ожидания увеличения ставок процентов, растет курс валют.

Индекс средне почасовой зарплаты (Average Hourly Earnings) описывает потенциальное значение инфляции. Из-за того, что повысятся издержки на производство (на рабочую силу), цены на товары вырастут, а это приведет к инфляции. Если увеличивается ставка процента, то соответственно увеличение индекса средней почасовой зарплаты «выводит» к росту курса валют. Этот показатель оказывает сильное воздействие на рынок. Его данные обновляются каждый месяц в первую пятницу в 16:30 по Москве вместе с данными индекса Nonfarm Payrolls.

Индекс стоимости рабочей силы (Employment Cost Index) является самым точным «измерителем» затрат труда, а еще его считают предвестником инфляции. Он показывает общий доход работников, который включает в себя: заработную плату, пособия по безработице, отпускные и др. В монетарной политике для федеральной резервной системы опорой является индекс стоимости рабочей силы, как один из самых главный и важных показателей для прогнозов на среднесрочный и долгосрочный периоды. Увеличение этого индекса ведет к росту курса валют при условии ожидания роста ставок процента. Данные этого показателя, вы можете увидеть каждый месяц в последнюю неделю месяца в 16:30 по Москве.

Показатель стоимости рабочей силы на единицу выпускаемой продукции (Unit Labour Cost) показывает эффективность развития экономик государства и описывает издержки на производство продукции. Этот индекс является индикатором инфляционных процессов, связанных с увеличением зарплаты. В практической части анализ показателя стоимости рабочей силы на единицу выпущенной продукции проводят с индексом производительности труда (Productivity).

В том случае, когда производительность труда и стоимость единицы продукции увеличивается, возможно, возникнет потребность в увеличении ставки процента, а это будет являться своеобразным толчком для роста валютного курса. Этот индекс может оказать существенное воздействие на рынок. Данные по этому показателю публикуются 10-го числа каждого месяца поквартально вместе с индексом производительности труда (Productivity) в 16:30 по Москве.

При расчете индекса средней зарплаты за неделю (Real Earnings), данные берутся за 1982 год, это позволяет полностью исключить воздействие инфляции на сам показатель. Поэтому индекс средней заработной платы за неделю может быть индикатором инфляционных процессов, которые связаны со стоимостью рабочей силы. Этот индекс не оказывает сильного воздействия на рынок, поскольку в нем собраны только статистические данные о занятости населения, которые были опубликованы раньше. Когда повышаются процентные ставки, повышается и этот индекс, что ведет к увеличению валютного курса. Его данные освещаются каждый месяц в 16:30 по Москве вместе с индексом потребительских цен.