Академия Форекс / Глава 2. Теория Доу Джонса

В данной главе мы рассмотрим теорию Чарльза Доу, теорию созданную для фондового рынка, описывающую поведение цен акций во времени, но также с успехом применяемую на валютном рынке Форекс. Чарльз Доу - один из основателей компании «Dow Jones and Co», редактор газеты «Wall Street Journal». Серия публикаций американского журналиста (Charles H. Dow, 1851-1902) легла в основу теории Доу. Теория Доу получила свое название уже после смерти Чарльза Доу. А разработана она была Джорджем Шефером, Уильямом Гамильтоном, Робертом Ри. Пользоваться термином «теория Доу» самому Чарльзу Доу не пришлось. Теория Доу надолго легла в основу технического анализа. Далее мы подробно опишем основные постулаты теории Доу.

В основе теории Доу лежит 6 постулатов.

1 постулат. На рынке существует 3 вида тренда. Это малый (или краткосрочный), первичный (или долгосрочный), вторичный (или промежуточный). Относительно этих 3 видов, выделяют 2 типа тренда, нисходящий и восходящий тренд. Для каждого типа тренда, Чарльз Доу дал вполне конкретное описание. Так, например, для восходящего, каждый последующий пик и спад должен быть выше предыдущего, а при нисходящем тренде, наоборот – каждый пик и спад должен быть ниже предыдущего.

2 постулат. У любого первичного (долгосрочного) тренда имеется 3 фазы. Это фазы накопления, фазы участия и фазы реализации. Первая фаза (фазы накопления) характерна тем, что вопреки общему мнению рынка, наиболее опытные трейдеры начинают скупать (продавать) акции. Поскольку количество таких инвесторов достаточно мало, эта фаза не сопровождается сильными изменениями цены. В какой-то момент, новый тренд начинает улавливаться остальными участники рынка. Активные трейдеры начинают следовать за опытными трейдерами. На этой фазе (фаза участия) цена начинает сильно изменяется. Ажиотаж начинается во время третьей фазы (фазы реализации), когда весь рынок распознает новый тренд, и большинство трейдеров начинают открывать позиции. В период третьей фазы, цена достигает своих максимумов. В конце третьей фазы, опытные трейдеры начинают закрывать свои позиции, которые были открыты в первой фазе (фазе накопления). В результате действий опытных трейдеров в конце третьей фазы, сила тренда ощутимо меняется.

3 постулат. Фондовые индексы должны подтверждать текущий тренд. промышленный индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) и транспортный индекс Доу Джонса (Dow Jones Transportation Average, DJTA) должны соответствовать этому утверждению. Оба индекса, согласно теории Доу, должны подтвердить текущий тренд и выявить сигналы говорящие смене тренда. Некоторое расхождение во времени сигналов допускается, то есть один из индексов может раньше, чем другой подать сигнал о смене тренда.

4 постулат. Объемы торгов всегда подтверждают тренд. Чарльз Доу считал, что необходимо учитывать объемы торгов для распознавания тренда. При малом объеме торгов сложно подтвердить текущий тренд. Если же на фоне больших объемов торгов, произошло изменение цены - это характеризует новый тренд или развитие текущего тренда и отражает "реальное" мнение рынка.

5 постулат. Все новости учитываются на фондовом рынке. Фондовый рынок реагирует на любую новую информацию, а как следствие - меняются цены на акции. Это мнение относится к любой новости, а не только к финансовым новостям и экономическим показателям.

6 постулат. Тренд будет продолжаться до тех пор, пока не появятся сигналы о его развороте. Чарльз Доу утверждал, что независимо от того, насколько продолжителен тренд, он рано или поздно развернется. Если же наблюдаются небольшие изменения цены, то не следует это относить к сигналу о смене тренда. Данная ситуация оценивается как непродолжительная корректировка цены. Поиск сигналов, показывающих разворот тренда, является очень сложной задачей, которая постепенно будет рассмотрена в данном подразделе.

Хотя данные утверждения и лежат в основе технического анализа, относиться к ним как к каким-то константам не стоит. Теория Доу носит философский характер, к тому же данная теория была разработана для фондового рынка. Связь с валютным рынком Форекс, объясняется тем, что валютный рынок и фондовый рынок относятся к одному финансовому рынку. На обоих рынках цены создаются благодаря психологии поведения крупных и мелких игроков. А психология поведения, независимо от вида рынка – одинакова.