Школа Форекс / Глава 19. Джордж Сорос – история успешного трейдера

Сложившаяся в 1990-х годах ситуация в мире, благоприятствовала весьма успешным валютным спекуляциям Джорджа Сороса. В 1992 году Джорджем Соросом была проведена сделка на валютных спекуляциях с английским фунтом стерлингов (GBP), которая считается наиболее успешной за всю мировую историю. Уже тогда только за один месяц было получено около 2 миллиардов долларов чистой прибыли. Благодаря этой сделке, Джордж Сорос «приобрел» репутацию человека, «сломавшего английский банк». Ниже мы расскажем, как же все-таки Джорджу Соросу удалось достичь таких высот.

В 1979 году была создана Европейская валютная система (ЕВС) по инициативе Германии и Франции. Главная цель Европейской валютной системы – поддержание стабильности курса валют европейских государств и подготовка к валютной интеграции. Изначально, в ЕВС входили такие государства как: Дания, Ирландия, Люксембург, Германия, Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия. «Стержнем» ЕВС был механизм удержания валютного курса, основывающийся на введении ЭКЮ (European Currency Unit). Европейская валютная единица – это прототип сегодняшнего Евро (Euro).Для каждой страны, которая входила в состав Европейской валютной системы, устанавливался центральный курс по отношению к ЭКЮ. А изменения самого валютного курса допускались в пределах установленного «валютного коридора». Членам ЭКЮ необходимо было поддерживать курс своей национальной валюты. Согласно соглашению, Центральные курсы стран, входящих в ЕВС, могли корректироваться. В период с 1979 по 1987 года такая корректировка происходила девять раз.

После вхождения Великобритании в ЕВС в 1979 году, был зафиксирован курс фунта стерлингов (GBP), равный 2,95 немецких марок (DEM) с допустимым валютным коридором ± 6%. Странам, входящим в ЕВС, удалось существенно снизить темпы инфляции в середине 1992 года, благодаря механизму удержания валютных курсов. Но тем временем, увеличивалось число инвесторов, у которых возникало все большее недоверие к искусственному поддержанию валютных курсов в рамках «валютного коридора». Ситуация еще больше усложнилась после объединения Западной и Восточной Германии в 1989 году. Слабость экономики Восточной Германии привела к увеличению государственных расходов, поэтому Центральный банк Германии (Бундесбанк) вынужден был выпустить больше денег в обращение. Бундесбанк повысил процентную ставку, потому что такая политика привела к инфляции.

Высокая процентная ставка, в свою очередь, привлекла иностранных инвесторов, спрос на немецкую марку увеличился, а соответственно возрос и ее курс. Одновременно с этим Великобритании, входившей в ЕВС, пришлось поддерживать свой курс валюты в установленных «коридором» пределах. В то время, в Великобритании был очень высокий уровень безработицы и ослабленная экономика. Поэтому повышение процентной ставки как у Германии, в таких обстоятельствах могло лишь ухудшить ситуацию. Однако у Великобритании не было других шансов укрепить курс своей валюты. Великобритании необходимо было или отказаться от механизма удержания валютных курсов, или же объявить обесценивание (девальвацию), поскольку она не смогла бы долго удерживать курс своей валюты.

Именно на это сделали ставку иностранные инвесторы, в том числе и Джордж Сорос. Было принято решение брать в долг фунты стерлингов (GBP), а продавать их за немецкие марки (DEM), а уже затем вкладывать их в немецкие активы. В результате Джордж Сорос продал около десяти миллиардов фунтов стерлингов. Многие инвесторы поступили точно так же, как и Джордж Сорос. Шаткое положение Великобритании еще больше усугубилось после таких спекуляций. Центральный банк Великобритании попытался выкупить около пятнадцати миллиардов фунтов стерлингов, пытаясь повысить курс национальной валюты, однако это не принесло ожидаемых результатов. Чтобы как-то уменьшить ажиотаж, Центральный банк страны объявил о повышении процентной ставки с 10% до 12%. Это произошло 16 сентября 1992 года, позже этот день назовут «черной средой».

Инвесторы, которые продавали фунты стерлингов, надеялись получить большую прибыль после падения его курса. В свою очередь Центральный банк обещал, что процентная ставка поднимется до 15 % через несколько часов. Но трейдеры продолжали продавать фунты стерлингов. Уже после 19 часов генеральным казначеем Леймонтом, было объявлено о выходе Великобритании из механизма искусственного удержания курсов валют и о снижении процентной ставки до прежнего уровня в размере 10%. С этого же дня, курс английского фунта стал быстро падать, и упал на 25% по отношению к доллару США, и на 15% по сравнению с немецкой маркой. Курс английского фунта падал в течении пяти недель.

В результате Фонд Quantum заработал около 2 миллиардов долларов - на немецкие марки Джордж Сорос покупал очень подешевевшие фунты стерлингов за свои немецкие активы. Данное изображение иллюстрирует падение курса английского фунта по сравнению с долларом США после данных событий. Только за сентябрь 1992 года английский фунт упал на 3000 пунктов.

Сорос доказал, что при искусственном удержании курса валют Центральные банки весьма уязвимы перед спекуляциями крупных инвесторов. Используя заемные средства и за небольшой период времени (всего несколько недель), Джордж Сорос смог сколотить огромное состояние. Было положено начало его благотворительной деятельности.

Чтобы предотвратить влияние валютных спекуляций на экономику государства, Центральные банки создают резервы в виде иностранных активов. Но такие резервы могут быть не эффективны, в том случае, если им «противостоят» очень большие капиталы крупных инвесторов.

На сегодняшний день, валютный рынок более ликвидный по сравнению с началом 1990-х годов. В настоящее время даже крупный инвестор, обладающий миллиардным капиталом, не может длительно влиять на курс какой-либо валюты. «Черная среда» осталась в далеком 1992 году, но не стоит забывать, что история повторяется, и нам не следует пренебрегать историческими фактами.